今年以來121家公司實施增發(fā) 73家跌破增發(fā)價
市場低迷直接影響到上市公司的增發(fā)。同花順統(tǒng)計顯示，今年以來已經(jīng)實施增發(fā)的121家上市公司，已有73家復(fù)權(quán)后的市場價跌破增發(fā)價，占比達(dá)六成。不僅如此，342家發(fā)布了增發(fā)預(yù)案的上市公司中，除了8家未公布增發(fā)底價外，已有188家公司的最新收盤價跌破了增發(fā)預(yù)案價的下限，這意味著這些公司的增發(fā)預(yù)案很可能面臨調(diào)整，甚至折戟。
市場反應(yīng)冷淡
因大股東未參與非公開發(fā)行，中國國旅11月14日開盤后股價迅速跌停。上證所交易公開信息顯示，機構(gòu)大量賣出是導(dǎo)致中國國旅跌停的直接原因，14日賣出前五席位均為機構(gòu)專用，合計賣出7380.16萬元，其中賣出榜第一位的機構(gòu)賣出了2288.92萬元。而在買入榜前五席當(dāng)中，一家機構(gòu)買入了1139.6萬元，海通證券國際部位居第四位，買入854.7萬元。
11月13日晚，中國國旅公布非公開發(fā)行預(yù)案，擬增發(fā)股份數(shù)不超過9850萬股，募資不超過26.5億元，全部用于三亞海棠灣國際購物中心項目建設(shè)，不過第一大股東中國國旅集團有限公司缺席了此次定向增發(fā)。目前，中國國旅集團有限公司持有中國國旅61.35%的股份。
11月7日完成定向增發(fā)的大有能源以20.84元/股的價格增發(fā)了3.6億股，而其最新收盤價僅有16.26元，意味著參與定向增發(fā)的投資者已經(jīng)浮虧21.98%。11月6日實施非公開增發(fā)4173萬股的浙江震元，其最新收盤價12.69元，跌破了增發(fā)價。
同花順統(tǒng)計還顯示，今年以來實施增發(fā)的上市公司中，除去資產(chǎn)認(rèn)購，有77家上市公司的投資者進行的是現(xiàn)金認(rèn)購，其中有48家公司的最新收盤價跌破了增發(fā)價，占比超過六成。跌幅最大的廈工股份今年2月實施增發(fā)，增發(fā)價高達(dá)12.98元/股，目前復(fù)權(quán)后的市場價已較增發(fā)價跌去了53%。此外還有蘇寧電器、英力特等公司的最新市場價較增發(fā)價跌幅超過30%。
面對來勢洶洶的增發(fā)預(yù)案，市場冷淡對待。11月8日，新海宜、銅陵有色、南京熊貓、準(zhǔn)油股份、ST邁亞5家公司同時發(fā)布了定向增發(fā)預(yù)案。預(yù)案公告后，新海宜連續(xù)六個交易日下跌，最新收盤價6.29元已較股權(quán)置換部分的定增價7.86元折價了近兩成；另一部分的再融資增發(fā)價為7.09元，也已被擊破。銅陵有色、南京熊貓等4家公司的市場價距離增發(fā)預(yù)案價也十分接近。
上市公司艱難增發(fā)
今年市場對于增發(fā)普遍不熱情，讓不少投資者品嘗到了真金白銀的損失，這使得上市公司的增發(fā)變得更加艱難，不少公司不得不調(diào)整增發(fā)方案，實際募資和增發(fā)價有所調(diào)整。
江西水泥14日披露的增發(fā)實施報告書顯示，此前計劃6.3億元的募資規(guī)模，本次增發(fā)實際募資凈額僅為1.24億元，再融資規(guī)模大幅縮水。不僅如此，江西水泥的整個籌資歷程也十分艱辛。中航電子去年11月曾推出增發(fā)方案，擬募資34億元投向“航電系統(tǒng)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)化”等項目，然而由于認(rèn)購不足，中航電子本次增發(fā)募資額只有6.6億元，縮水至原來規(guī)模的18.5%。
已經(jīng)公布定向增發(fā)方案的曙光股份11月14日公告稱董事長、副董事長、高管通過自己或配偶的股票賬戶在上交所二級市場買入公司股票共計67.39萬股，每股成交價格在4.44元至4.5元之間。公告還稱，已買入的上述高管及其他尚未買入的高管可能會在近日通過上交所二級市場繼續(xù)買入公司股票。
早在今年8月9日曙光股份就公告了定向增發(fā)方案，將以5.50元/股的價格，向十名特定對象發(fā)行不超過1.8億股，發(fā)行對象均以現(xiàn)金方式認(rèn)購本次發(fā)行的股票。但自從9月15日以來，曙光股份跌破其增發(fā)價，11月14日的收盤價為4.46元，低于擬增發(fā)價。業(yè)內(nèi)人士解讀，曙光股份董事長及高管出手增持，有提振股價之意。
“弱市中增發(fā)對公司一般來說是利空，意味著向市場抽血，除非是募投項目非常好?！庇腥萄芯繂T告訴中國證券報記者，目前市場弱勢，即便是定向融資，也是一種再融資方式，因此方案一公布出來市場就往往報以悲觀。
不過該研究員也指出，有些公司雖然市場價已跌破增發(fā)價，定向增發(fā)仍然得以實施，這里面要區(qū)分不同情況。有的公司是依靠定增實施收購、重組或恢復(fù)上市；有的公司只向控股股東或關(guān)聯(lián)股東定向增發(fā)融資，這類股東不計較短期的股價得失；還有些公司，參與定向增發(fā)的投資者是想成為公司的戰(zhàn)略伙伴。
（萬晶）
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