養(yǎng)老金等長線資金入市是資本市場關(guān)注的焦點(diǎn)。兩會期間，一些委員和專家建議，應(yīng)完善養(yǎng)老保險體系，加大稅收優(yōu)惠力度，鼓勵長線資金進(jìn)入資本市場。作為長線資金入市的養(yǎng)老金，不僅可以成為資本市場的“穩(wěn)定器”，也可以通過長線投資獲得相對更好的投資回報(bào)，從而實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值與資本市場穩(wěn)定之間的雙贏。
鼓勵推進(jìn)“第三支柱”發(fā)展
全國政協(xié)委員、中國社會科學(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文指出，美國資本市場的大型機(jī)構(gòu)投資者主要由保險資金、養(yǎng)老基金、共同基金組成。這三大基金，形成了資本市場的“穩(wěn)定器”，讓資本市場的波動性減少到最低程度。所以，大力發(fā)展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險，對發(fā)展繁榮多層次資本市場是有好處的。
中歐基金管理公司董事長竇玉明指出，我國養(yǎng)老金三個支柱之間的不平衡、基本養(yǎng)老金在地區(qū)間的不平衡，以及社保在覆蓋面、基金收入能力和可持續(xù)性上的不充分等，都值得高度關(guān)注和深入研究?！耙梃b國外經(jīng)驗(yàn)，用稅收優(yōu)惠等手段鼓勵發(fā)展‘第三支柱’個人養(yǎng)老賬戶，這部分養(yǎng)老金用于個人退休后生活的改善性需求，可以承受略高的短期波動，也可能獲得更高的長期回報(bào)?！?/font>
日前證監(jiān)會發(fā)布了《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）》。在業(yè)內(nèi)人士看來，這不僅是現(xiàn)代金融業(yè)為服務(wù)社會養(yǎng)老向前邁出的一大步，也可以利用公募基金的專業(yè)投資能力，為資本市場引來更多的長線投資資金。
鄭秉文建議，結(jié)合資本市場的實(shí)際需要和老百姓投資需求，下一步應(yīng)考慮基金業(yè)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，讓中國真正擁有類似美國TDF目標(biāo)日期基金之類的產(chǎn)品，從而讓養(yǎng)老金作為一個長線資金投入，這對穩(wěn)定資本市場的作用非常大。
長線投資“穩(wěn)”字當(dāng)先
對于資本市場尤其是A股市場而言，養(yǎng)老金作為長線資金入市，將可以起到市場“穩(wěn)定器”作用。
鄭秉文表示，由于缺乏長線資金，所以我國機(jī)構(gòu)投資者的投資理念與發(fā)達(dá)國家的機(jī)構(gòu)投資者截然不同。為此，一是要引入保險資金，二是引入養(yǎng)老基金的投資，兩者不可偏廢。作為長線資金入市的養(yǎng)老金，不僅可以成為資本市場的“穩(wěn)定器”，也可以通過長線投資獲得相對更好的投資回報(bào)，從而實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值與資本市場穩(wěn)定之間的雙贏。
竇玉明指出，養(yǎng)老資金的真正風(fēng)險，在于為確保每年的短期回報(bào)不能出現(xiàn)負(fù)數(shù)，而采取非常保守的投資策略。“提高養(yǎng)老金的長期投資收益率，是解決中國養(yǎng)老資金長期短缺的最可行的方案之一?！?/font>
在竇玉明看來，養(yǎng)老資金投資期限長、流動性要求不高、可以承擔(dān)適度凈值波動的三大特性，在資產(chǎn)配置中，可以更多地投資于短期波動大，長期回報(bào)高的投資產(chǎn)品。
從今年1月1日起，全省城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基礎(chǔ)養(yǎng)老金最低標(biāo)準(zhǔn)每人每月增加18元，增加后，我省基礎(chǔ)養(yǎng)老金最低標(biāo)準(zhǔn)達(dá)到每人每月98元。
我國企業(yè)職工養(yǎng)老金正迎雙重利好。中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第二次會議日前明確提出，推動城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險待遇水平隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐步提高。
如何在風(fēng)險與回報(bào)方面找到結(jié)合點(diǎn)，是養(yǎng)老金投資機(jī)構(gòu)必須把握好的問題；因此，對5%的投資回報(bào)率，不能簡單用高低來評判，而應(yīng)當(dāng)理性、客觀評價。
昨天，人社部基金監(jiān)管局副司長湯曉莉透露了養(yǎng)老保險基金委托投資情況：截至目前，已有九省份與社保基金理事會簽訂委托投資合同，合計(jì)金額4300億元。
多位專家表示，中國的養(yǎng)老問題突出，養(yǎng)老金制度面臨諸多問題亟待解決。下一步，養(yǎng)老金安全要從國家戰(zhàn)略的角度統(tǒng)籌安排，通過“開源、節(jié)流”來實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險制度可持續(xù)發(fā)展。
1月3日，社會保險基金監(jiān)管局副局長湯曉莉表示，到目前為止，已有九省和社保基金理事會簽訂養(yǎng)老保險基金委托投資合同，委托投資金額為4300億元。
1月3日，社會保險基金監(jiān)管局副局長湯曉莉表示，到目前為止，已有九省和社?；鹄硎聲炗嗮B(yǎng)老保險基金委托投資合同，委托投資金額為4300億元。
盡管養(yǎng)老金支付壓力上漲，但相關(guān)部門不斷出臺措施，今年以來，啟動基本養(yǎng)老保險基金投資運(yùn)營、劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實(shí)社?；鸬纫粩堊诱呦嗬^出臺。
專家預(yù)計(jì)，鑒于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和支付壓力仍存，養(yǎng)老金漲幅料放緩至5%左右 自2005年起，我國養(yǎng)老金水平持續(xù)穩(wěn)步提高，截至2017年已實(shí)現(xiàn)十三連漲。齊傳鈞表示，維持基本養(yǎng)老保險基金的可持續(xù)性重在開源，養(yǎng)老金投資渠道的拓寬和改革在一定程度上決定著企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金的走向。
既要實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老渠道的多元化、保障的多軌化，又要以此提高養(yǎng)老金的總量和質(zhì)量，如此養(yǎng)老全國統(tǒng)籌才有外延的擴(kuò)張和內(nèi)涵的挖掘。
從各地情況看，有13個統(tǒng)計(jì)地區(qū)養(yǎng)老保險基金累計(jì)結(jié)余的可支付月數(shù)已不足1年，而黑龍江省的累計(jì)結(jié)余已為負(fù)數(shù)，赤字232億元。
為彌補(bǔ)因企業(yè)職工享受“視同繳費(fèi)年限政策”形成的基本養(yǎng)老保險基金缺口，方案決定劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實(shí)社?；?，劃轉(zhuǎn)比例統(tǒng)一為企業(yè)國有股權(quán)的10%。
城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度迎20年來最大改變——個人賬戶2016年記賬利率從往年平均2%-3%的水平統(tǒng)一大幅提升到了8.31%，高于當(dāng)前市場上絕大多數(shù)的理財(cái)產(chǎn)品。
孤立地解讀“事業(yè)單位人員違紀(jì)將影響?zhàn)B老金”并沒有太大的意義，只有將之置于事業(yè)單位獨(dú)特的職務(wù)職級系統(tǒng)中，才能充分梳理清楚其前因后果及權(quán)責(zé)關(guān)系；也只有將之還原到全社會共同打造立體防腐屏障的大背景下，方可真切意識到它的必要性和公共價值。
券商中國記者從知情人士處獲悉，“全市場目前1700億左右的養(yǎng)老金到賬規(guī)模，社?；鹄硎聲孕泄芾砑s600億規(guī)模，委托給管理機(jī)構(gòu)的有1100億。其中，股票類資產(chǎn)配置規(guī)模為150億左右?！?/p>
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