央企改革概念股爆發(fā) 投資者可關注三大投資主題
秦洪：強勢行情維持做多信心
大盤表現震蕩整理尾市回升走勢，上證指數小幅高開后，受獲利回吐早盤出現震蕩整理，尾市股指再創(chuàng)此輪新高2246點，顯示此輪行情上行趨勢仍在進行之中并表現強勢特征。伴隨藍籌股打開了上行空間，市場個股輪動上漲或補漲狀態(tài)，顯示場內外增量資金積極做多熱情，后市來看大盤維持震蕩上行趨勢。
先看當前多空信息面的變化，一是官方宣傳藍籌股投資魅力，預熱滬港通，為了提振銀行等大盤藍籌股，上交所決定，從9月1日到9月19日，共14個交易日，要求14家在上交所交易的上市銀行，每天一家在上交所內展開路演，推介各家中報業(yè)績，此舉頗有鋪路滬港通。還有沖著滬港股即將推出，數據顯示，在過去1個半月時間里，估計有超過1000億新增資金進入股市，其中約200億是境外資金（主要是香港RQFII的凈申購），有約700億資金來自境內散戶（主要是融資買入），還有200億以上的資金來自于保險凈申購指數基金和基金的小幅加倉。這也是當前行情為何上演強勢行情特征的重要原因。二是，定向微刺激又出現新的動作，出臺多項措施支持東北振興政策，包括，中央財政進一步加大對東北地區(qū)扶持力度、棚戶區(qū)改造、生態(tài)功能區(qū)建設、重大基礎設施工程等，有利于緩解局部經濟下行壓力，還有央行開展300億14天正回購資金面供需平衡。等，總的來看，當前市場做多信心充足，尤其是場外增量資金源源不斷的流入，形成了當前的強勢行情特征。
盡管周二大盤出現了了高位休整，但是除了部分個股獲利回吐外，整體表現較為強勢，顯示當前持股信心較強，做多熱情充足，這不僅僅與當前基礎做多環(huán)境的支持，而且市場對滬港股、國企改革，定向微刺激，尤其是當前市場對當前經濟評斷仍處于真空期，因為大量的微刺激不斷的出現，未來的經濟形勢仍需要進一步驗證時期，這也促使了當前行情仍將繼續(xù)的直接原因。因此，投資者順勢而為，強勢行情繼續(xù)維持做多信心，把握個股的節(jié)奏。（金百臨咨詢）
中投：市場或正在趨向情緒性的樂觀
上周全球股指大都反彈，全球視角看A股漲幅居中。雖然上周美股出現反彈，我們依然對美股中期走勢擔憂；短期仍難擺脫地緣政治的負面影響，中期美聯(lián)儲加息預期增強的負面仍未反映；敏感的投資者如索羅斯已大幅度提升了標普500的空頭頭寸，這也讓市場有所丌安。上周國內市場幵未因數據糟糕而趨勢下跌，全周看走勢較強，上證指數在接近新高的位置收盤，情緒面表現出超出基本面的樂觀，這在中期行情的視角看值得警惕。
經濟數據低于預期是個負面信號，市場或正在趨向情緒性的樂觀。7月經濟數據幵未有如PMI數據一般表現出修復的持續(xù)性，相反貨幣供應數據、工業(yè)增加值增速、投資增速、消費增速均低于預期，出現回落，自主增長項表現較為弱勢。階段因糟糕的數據，央行重甲貨幣政策基調未變，14日國務院發(fā)文緩解融資成本，預計政策仍將維系托底，暫丌用擔憂政策弱化。我們預計未來經濟數據總體將表現為弱修復，鑒于政策后續(xù)力度空間有很大的丌確定性，幵丌具備中長期的可持續(xù)性，階段股指很難大幅度向上拓展。同時“政策托，經濟弱”的局面將導致年底大概率主勱調整明年經濟增速目標；未來市場回撤概率在變大，階段維持且漲且退的策略觀點。本周經濟數據建議關注匯豐PMI預覽值（周四）。
貨幣偏寬松基調階段未變。上周央行公開市場操作凈投放140億元，流勱性總體偏充裕。短期利率延續(xù)前一周回落，7天和14天回購加權利率有所回落，票據利率小幅回升。3個月SHIBOR、6個月SHIBOR略有回落。受經濟數據負面以及國務院發(fā)文緩解融資成本影響，上周中長期國債利率有所回落。
倉位建議：中等以上倉位，且漲且退。
配置建議：1、家申、汽車、食品飲料趨向平穩(wěn)，部分龍頭個股具有配置價值。2、醫(yī)藥、休閑服務行業(yè)增速預計能持續(xù)超過名義GDP增速，具有較好的板塊配置價值。3、建議適當配置保險、彈性較好的銀行、地產個股等。建議關注農產品可能的修復。4、建議配置環(huán)保、智能設備、互聯(lián)網，但是仍要平衡估值不景氣度進行波段調整。預計三季度存在階段交易性機會，而四季度估值存在向下修正的可能性。5、大類產能過剩傳統(tǒng)行業(yè)乏善可陳，建議關注小金屬、復合肥、新型建材等子行業(yè)個股。
風險提示：美聯(lián)儲加息預期迅速升溫；房地產超預期下滑造成經濟失速風險；注冊制加速推進預期產生結構沖擊（中投證券）
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