中航證券：利好預(yù)期加強(qiáng) 股市將受提振
上周，由于上證指數(shù)在2100點(diǎn)下方缺乏放量的過(guò)程，因此股指似乎仍需要最后一跌。展望后市，本周滬指有可能加速下跌并擊穿2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。
近一個(gè)月來(lái)，國(guó)務(wù)院督查組對(duì)全國(guó)各省市樓市調(diào)控政策的落實(shí)情況進(jìn)行了督促檢查。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，每次督查結(jié)束后都會(huì)有針對(duì)性的新政跟進(jìn)。對(duì)于此次中央的下一步動(dòng)作，坊間也是眾說(shuō)紛紜。中國(guó)房地產(chǎn)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)陳國(guó)強(qiáng)表示，這次督查除了為穩(wěn)定調(diào)控預(yù)期，同時(shí)也是對(duì)樓市運(yùn)行狀況摸底，為后續(xù)政策出臺(tái)鋪路。有分析認(rèn)為，新的政策已經(jīng)蓄勢(shì)待發(fā)，至于這雙“靴子”何時(shí)落地，最終還要看市場(chǎng)的表現(xiàn)。
近期市場(chǎng)的第二大利空是創(chuàng)業(yè)板最大解禁潮的來(lái)臨。有數(shù)據(jù)顯示，從8月29日至今年年末的4個(gè)月里，創(chuàng)業(yè)板公司解禁股份合計(jì)高達(dá)49.39億股，這是創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板以來(lái)最大的解禁洪峰。受此影響，創(chuàng)業(yè)板本周也出現(xiàn)了明顯的下跌。另外，此前已迎來(lái)解禁高峰的券商板塊近期也出現(xiàn)了大幅下跌。從消息面看，轉(zhuǎn)融通的啟動(dòng)對(duì)券商構(gòu)成利好，但券商股仍舊持續(xù)下跌。解禁洪峰的到來(lái)，以及7月份業(yè)績(jī)下滑成為市場(chǎng)做空券商股的主要原因。數(shù)據(jù)顯示，在A股市場(chǎng)19家券商中，有6家公司的限售股集中在8月前后解禁，且大都集中在8月中下旬。
政策面上，8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然不理想，使政策面的寬松預(yù)期得以增強(qiáng)。8月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布，有分析認(rèn)為，8月農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)反彈，加上海外大宗商品的上漲，通脹壓力有可能出現(xiàn)回升。由于四季度是消費(fèi)旺季，因此7月份的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）有可能是全年的最低點(diǎn)。這可能也是央行近期為何頻繁使用逆回購(gòu)，而遲遲不動(dòng)用降準(zhǔn)和降息等貨幣政策工具的一個(gè)重要原因。貨幣放松空間受限，且市場(chǎng)推測(cè)8月采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）將跌至9個(gè)月來(lái)的低點(diǎn)，都將加重投資者的悲觀情緒，不利于股指的企穩(wěn)回升。
目前，市場(chǎng)的焦點(diǎn)主要集中在海外貨幣政策方面，尤其是美國(guó)能否推出第三輪量化寬松政策（QE3）。不過(guò)，就國(guó)內(nèi)方面來(lái)看，寬松的預(yù)期依然存在。央行行長(zhǎng)周小川近期就表示，不排除采用任何貨幣政策工具。如果9月份貨幣政策進(jìn)一步寬松，股市有望重新得到提振。(中航證券)
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