西南證券：短線震蕩反復大概率
周四大盤繼續(xù)朝著我們預判的方向運行“指數(shù)還有繼續(xù)盤整的可能，市場的重心或緩步下移”。早盤在鋼鐵、電力等板塊帶領下出現(xiàn)一波小幅上漲，但午后熱點退潮明顯，汽車、水利、地產(chǎn)、3D打印、摘帽概念等全部退潮，指數(shù)逐步回落，滬指在60日均線支撐下勉強保住2100點。至收盤，滬指跌14.41點，跌幅0.68%；深成指跌51.10點，跌幅0.59%。
相較于A股上行心有余而力不足，最近港股的上漲勢頭強勁。自9月以來，恒生指數(shù)呈逼空式上漲的走勢，反彈近14%，而同期A股反彈卻不足5%。就連近日美股砸出兩根大陰線，一向習慣跟風外盤的港股也不為所動，仍然保持強勢，周四再創(chuàng)本輪反彈新高。
這種詭異的反常并非無緣無故，港股如此之強與熱錢流入有極強的相關性。由于美國早前宣布推出QE3等因素，從而吸引資金流入亞洲的貨幣、債券及資產(chǎn)市場。加之，市場憧憬內地經(jīng)濟增長放緩了兩個季度后，有觸底回穩(wěn)的機會，資金借道港市間接投資中國，港股市場上中資股大受追捧就是一個佐證，投資者對內地經(jīng)濟前景越來越轉向樂觀。
A股中的空方投資者即使不至于因為港股大漲而翻多，但至少也要減少看空A股的程度，投資者不宜過度悲觀。目前大盤缺的就是催化劑，不排除十八大之前維穩(wěn)政策的出臺。鑒于當前正值三季報公布期，資金不敢冒然做多周期板塊，熱點輪番炒作后有退潮的跡象。
綜合而言，市場在前期高點附近逐步震蕩走低，熱點板塊逐步退潮，后市指數(shù)還有震蕩反復的可能，等待低位股票基本一輪的反彈后，形成共振合力，指數(shù)的運行就可能加速。短線繼續(xù)觀望為主。
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