多重因素糾結(jié) 成交決定行情高度
10日兩市雙雙高開，早盤股指快速探底后逐漸震蕩反彈。截至收盤滬指報(bào)2052.53點(diǎn)，上漲1.08%，深成指報(bào)7341.66點(diǎn)，上漲1.58%，成交量出現(xiàn)一定程度放大，收盤兩市股指站上5日、10、20、60日均線。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期市場(chǎng)有望延續(xù)反彈，前期高點(diǎn)是反彈的關(guān)鍵點(diǎn)位，放量上破將是積極信號(hào)。
IPO“靴子”落地
10日滬深兩市迎來(lái)兩則重磅消息，央行再次定向降準(zhǔn)和IPO的二次開閘。其中，央行再次定向降準(zhǔn)被視為央行態(tài)度的表現(xiàn)。央行發(fā)布“定向降準(zhǔn)”政策，對(duì)符合審慎經(jīng)營(yíng)要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。此舉既有利于滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金需要，保持適度流動(dòng)性，對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有正面作用，對(duì)股票市場(chǎng)也有正面影響。
有分析人士認(rèn)為，此次降準(zhǔn)主要針對(duì)涉農(nóng)銀行，定向支持涉農(nóng)貸款，對(duì)汽車金融等實(shí)業(yè)公司和金融公司、小微企業(yè)等予以支持，體現(xiàn)了政府對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的扶持力度，有利于促使經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)反彈，這在一定程度上有利于股市?？紤]到此次降準(zhǔn)的規(guī)模不大，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和股市的實(shí)際影響都不會(huì)很明顯，主要是表明央行的態(tài)度。對(duì)于股市而言，短期形成利好刺激，但考慮到經(jīng)濟(jì)基本面，反彈的高度有限。
而央行發(fā)布利好政策同時(shí)，證監(jiān)會(huì)宣布對(duì)10家過(guò)會(huì)企業(yè)發(fā)放批文。在1月份IPO再度暫停4個(gè)多月后，IPO將重新進(jìn)入常態(tài)化。接受記者采訪的某券商分析師表示：“市場(chǎng)一直在等待IPO‘靴子’落地，雖然擴(kuò)容壓力不可小視，但中長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)流動(dòng)性影響并不算大。前期的調(diào)整已充分消化了IPO重啟的影響，而證監(jiān)會(huì)正式發(fā)放批文則意味著利空出盡。而定向降準(zhǔn)雖然利好有限，但在疊加IPO利空出盡影響后，引發(fā)市場(chǎng)明顯反彈?！?/font>
把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
2146點(diǎn)調(diào)整以來(lái)，滬指第三次站上2050點(diǎn)，能否站穩(wěn)還有待觀察。從日K線來(lái)看，滬指連續(xù)上破多條短線均線壓制，成交量亦呈現(xiàn)放大之勢(shì)。后市能否擺脫箱體震蕩格局？多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短線反彈或?qū)⒀永m(xù)，但反轉(zhuǎn)還言之尚早。
從技術(shù)面來(lái)看，滬指月K線正走出“五星橫盤”走勢(shì)，而10日的上漲并未突破橫盤星線的實(shí)體區(qū)間，且相比較而言，當(dāng)前的量能及漲幅力度仍顯不足。廣州萬(wàn)隆認(rèn)為，股指上漲只為結(jié)構(gòu)性炒作提供有利的回暖環(huán)境，但不宜輕言反轉(zhuǎn)。近期護(hù)盤利好不斷，即使IPO重啟也是與降準(zhǔn)利好同步而來(lái)，反映監(jiān)管層努力對(duì)沖IPO利空沖擊的意圖。不過(guò)，“打新”將使場(chǎng)內(nèi)資金分流，而IPO“堰塞湖”仍壓抑場(chǎng)外資金的入市意愿，供求失衡、信心疲弱難以扭轉(zhuǎn)，因此指數(shù)依舊上下兩難。
巨豐投顧則認(rèn)為，當(dāng)下需要做的是緊盯市場(chǎng)成交量，一旦市場(chǎng)放量突破5月13日高點(diǎn)，則是市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖的信號(hào)。對(duì)于后市，IPO鞋子落地，兩類股有望成為市場(chǎng)的熱點(diǎn)。第一類是受益于IPO重啟的券商及創(chuàng)投類公司，第二類則是中報(bào)超預(yù)期個(gè)股，尤其是其中的次新股。而受益政策微刺激的板塊、國(guó)資改革題材以及超跌藍(lán)籌股依舊是中長(zhǎng)線配置的重點(diǎn)品種。
可以看到，近期大盤震蕩走勢(shì)延續(xù)，但結(jié)構(gòu)性行情繼續(xù)上演。廣州萬(wàn)隆表示，行情反復(fù)證明，只要指數(shù)獲得喘息之機(jī)，則結(jié)構(gòu)性炒作不會(huì)熄滅。如前期的并購(gòu)重組，到近期的信息安全、新能源汽車、油改、軍工、傳媒，再到昨日日的TMT等，局部牛股不斷。弱市中的結(jié)構(gòu)性行情，題材炒作是“虛線”，產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)作是“實(shí)線”，并貫穿近期始終。
（林珂）
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