紫光古漢：經(jīng)營(yíng)向好 等待薄發(fā)
古漢養(yǎng)生精年內(nèi)提價(jià)的可能性較大。公司已上報(bào)湖南省物價(jià)局對(duì)古漢養(yǎng)生精的最高零售價(jià)進(jìn)行調(diào)整，暢銷劑型口服液調(diào)整的幅度較大，預(yù)計(jì)年內(nèi)提價(jià)的可能性較大。古漢養(yǎng)生精的提價(jià)一方面可以打開產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，另一方面也可以改變產(chǎn)品在湖南省內(nèi)終端“被動(dòng)銷售”的局面，提升渠道利潤(rùn)，進(jìn)一步提升古漢養(yǎng)生精在湖南的銷量。
古漢養(yǎng)生精專賣店、專柜體系建設(shè)將提速。目前公司擁有10 家古漢養(yǎng)生精專賣店，40 余家專柜，6 月即將在湖南及廣東各開一家。而今年7 月公司將成立一個(gè)銷售分公司，這將縮短每一個(gè)專賣店單獨(dú)申請(qǐng)GSP 認(rèn)證的時(shí)間，加快古漢養(yǎng)生連鎖的建設(shè)。此外湖南民生堂今年又主動(dòng)向公司提出再建6 個(gè)專柜(去年已有6 個(gè))，目前正處于選址談判階段。專賣店、專柜體系的建設(shè)也將進(jìn)一步提升古漢養(yǎng)生精在省內(nèi)的銷量。
省外穩(wěn)步布局，靜候薄發(fā)。省外部分代理商對(duì)古漢養(yǎng)生精很感興趣，近期向公司咨詢代理情況的有增多趨勢(shì)。但公司對(duì)古漢養(yǎng)生精的省外推廣略顯謹(jǐn)慎，目前只是在穩(wěn)步地做一些省外推廣前的準(zhǔn)備工作，為古漢養(yǎng)生精的全國(guó)推廣鋪路：1。建設(shè)隊(duì)伍，全國(guó)招募連鎖總監(jiān)、市場(chǎng)總監(jiān)及媒體總監(jiān)，已初步形成成渝、湖北、北京、廣東分公司，并且在逐步擴(kuò)充銷售人員；2。建設(shè)古漢養(yǎng)生專賣店，廣東惠州預(yù)計(jì)6 月開張，北京還在裝修；3。邀請(qǐng)2011 感動(dòng)中國(guó)人物孟佩杰為代言人，與歌手劉一禎正在拍攝廣告，預(yù)計(jì)能在6 月底拍攝完畢；4。和大型連鎖經(jīng)銷商洽談合作意向及專柜設(shè)立意向。
盈利預(yù)測(cè)：我們調(diào)整模型預(yù)計(jì)公司2012-2014 年EPS 分別為0.98、0.54和0.72，主營(yíng)業(yè)務(wù)2012-2014 年EPS 分別為0.42、0.53 和0.71，同比增長(zhǎng)24.31%、27.21%和33.59%。長(zhǎng)期看維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：古漢養(yǎng)生精提價(jià)低于預(yù)期；古漢養(yǎng)生精的全國(guó)推廣低于預(yù)期。
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