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期指空頭卷土重來 總持倉歷史首次突破10萬

2012-11-30 09:17    來源:中國證券報(bào)-中證網(wǎng)

  金證顧問微博):大盤下行壓力仍存 低價(jià)股成弱市明星

  短線空方勢力仍然強(qiáng)勢,大盤短期下行壓力依舊存在。不過,從盤面表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn),近期低價(jià)股開始活躍,成為了市場明星,備受各路資金的關(guān)照。

  周四,大盤微幅低開,小幅沖高后回落,盤中一度逼近5日均線,午后股指再次沖擊5日均線未果,券商股開始?xì)⒌黠@,股指回落幅度有所加大,滬深指數(shù)雙雙創(chuàng)出本輪新低。

  消息面上,有消息稱,證監(jiān)會(huì)、基金、券商、銀行等正在討論“基金降低券商傭金20%”等方案。業(yè)內(nèi)人士表示,如果該方案獲得批準(zhǔn),券商業(yè)績將進(jìn)一步下降。據(jù)申銀萬國此前研報(bào)顯示,基金分傭占券商總收入比例只有3-4%。券商的傭金收入中基金傭金率為固定萬分之8,其余傭金為市場化競爭的結(jié)果,目前基金分倉傭金占券商總傭金比例為6-7%,占券商總收入的比例為3-4%,如果這部分收入下滑20%,對券商總收入影響不到1%。由此可見,周四券商板塊大跌,是大熊市下市場心態(tài)典型寫照,對利好麻木不仁,但是對利空反應(yīng)卻相當(dāng)靈敏。

  市場極弱的一面,在長期下行屢創(chuàng)新低的行情下體現(xiàn)得淋漓盡致。截至目前,滬綜指已經(jīng)在2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口下方維持了3個(gè)交易日,屬于完全正式破位的狀態(tài),意味著2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口從此由支撐變成了上行的壓力。加上市場成交量并沒有出現(xiàn)相應(yīng)的萎縮,短線空方勢力仍然強(qiáng)勢,大盤短期下行壓力依舊存在。不過,從盤面表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn),近期低價(jià)股開始活躍,成為了市場明星,備受各路資金的關(guān)照。

  在當(dāng)前這種弱勢的環(huán)境下,低價(jià)股成為市場焦點(diǎn),實(shí)際上并不奇怪。原因有二:一是低價(jià)股前期跌勢夠狠,跌幅頗大,有很多甚至跌破資產(chǎn)凈值,如果業(yè)績有所轉(zhuǎn)暖或者業(yè)績相對穩(wěn)定,受到錯(cuò)殺的低價(jià)股,更具有良好的估值優(yōu)勢。二是,高價(jià)股具有補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn),資金避險(xiǎn)情緒高漲,高價(jià)股成為冷落對象是大勢所趨。從昨日盤中表現(xiàn)看,兩市共11只漲停板個(gè)股當(dāng)中,股價(jià)在10元以內(nèi)的占比達(dá)到了10只,僅貴州百靈一只股價(jià)在10元之上。而反過來看11只跌停板當(dāng)中,多數(shù)是20至30元左右的高價(jià)股。所以,盤中的表現(xiàn)已經(jīng)體現(xiàn)出資金逐步流向那些具有低估值優(yōu)勢的個(gè)股。

  同時(shí),從近兩個(gè)月行業(yè)的表現(xiàn)來看,銀行板塊可以說成為兩市所有板塊的領(lǐng)漲龍頭,其中主要一點(diǎn)就是受到了低股價(jià)、低估值優(yōu)勢的牽引。特別是民生銀行自10月份以來漲幅近15%,其他銀行股漲幅也在5%左右,相對大盤自10月以來跌幅達(dá)5%來說,明顯逆市大幅跑贏近期大盤。另外,近期鋼鐵行業(yè)也是逆市逞強(qiáng),重慶鋼鐵甚至在如此弱勢的格局下,連拉4個(gè)漲停板,即便如此,其股價(jià)也還不到4元,依舊是不折不扣的低價(jià)股。資金轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)周期性行業(yè)的低價(jià)股,存在安全穩(wěn)健的投資屬性,符合當(dāng)前市場的求穩(wěn)投資風(fēng)格。

  所以,整體上來看,在市場持續(xù)弱化的過程之中,市場各路資金也在進(jìn)一步尋找安全屬性,資金逐步轉(zhuǎn)向權(quán)重周期性的低價(jià)股,符合避險(xiǎn)以及遵循穩(wěn)健投資要求。低價(jià)股行情在市場未真正見底之前,應(yīng)該是不滅的明星。

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責(zé)編:張開放
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