金融期貨仿真平臺“試水” 創(chuàng)新產(chǎn)品開戶133萬
與通常意義上的虛擬平臺不同，金融期貨仿真平臺上進(jìn)行的交易除了貨幣不是真實的，其他和真實的交易沒有任何不同。
我國金融衍生品市場有這么一個“演練場”。
它是由中國金融期貨交易所（下稱“中金所”）專門為股指期貨、國債期貨、外匯期貨、金融期權(quán)等金融市場重大創(chuàng)新而創(chuàng)建的虛擬交易系統(tǒng)，同時也是具備產(chǎn)品研發(fā)、系統(tǒng)開發(fā)測試、規(guī)則檢驗、投資者教育、市場準(zhǔn)入等復(fù)合功能的大型綜合平臺。它就是金融期貨仿真平臺，金融期貨產(chǎn)品創(chuàng)新都必須經(jīng)過該平臺的測試才最終上市。而我國資本市場一些其他創(chuàng)新產(chǎn)品，例如融資融券、國債買斷式回購等，也借鑒了仿真的思路，在一定范圍先預(yù)演、檢驗，然后再安排推出。
截至2012年12月底，金融期貨仿真平臺的開戶數(shù)已達(dá)到了1338233戶，所模擬交易的品種包括股指期貨、國債期貨和股指期權(quán)等。其中，股指期貨仿真共經(jīng)歷1496個交易日，成交量為3.18億手，成交金額340.7萬億元。國債期貨仿真共經(jīng)歷220個交易日，成交量為940.6萬手，成交金額9.2萬億元。股指期貨已于2010年4月正式上市交易，它的仿真交易量也是所有品種中最高的。
與通常意義上的虛擬平臺不同，金融期貨仿真平臺上進(jìn)行的交易除了貨幣不是真實的，其他和真實的交易沒有任何不同。仿真參與者首先需要按照要求開設(shè)賬戶，然后再進(jìn)行交易。且在交易、結(jié)算過程中，下單、撤單、成交、結(jié)算、交割等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)都與真實交易完全一樣。
據(jù)了解，金融期貨合約一般經(jīng)過論證初步確定后，即投入仿真平臺進(jìn)行仿真交易，交易所通過收集市場反饋，對合約乘數(shù)、保證金、漲跌幅等合約要素進(jìn)行完善，最終確定合約各項要素，形成最符合市場需要的產(chǎn)品。如在國債期貨合約設(shè)計方面，最初設(shè)計的最小變動價位為0.01元，經(jīng)過仿真交易，發(fā)現(xiàn)該最小變動價位偏大，影響到市場流動性，后經(jīng)過調(diào)研、論證，把最小變動價位調(diào)整到0.002元，成功提高了交易活躍度。
仿真平臺也是完善交易規(guī)則的有效途徑。交易規(guī)則的設(shè)計是否合理，對于一個創(chuàng)新品種的推出能否獲得市場的認(rèn)可，能否成功運行、發(fā)揮功能起到至關(guān)重要的作用。例如，有關(guān)方面就根據(jù)仿真的情況修改了股指期貨的限倉規(guī)則和市價指令，取消了熔斷設(shè)計，將國債期貨的交割方式由固定交割改為滾動交割。
同時，作為金融期貨市場的重要參與方，在股指期貨上市之前，期貨公司和銀行在此前并沒有真正開展過金融期貨業(yè)務(wù)，是仿真平臺最先為他們提供了業(yè)務(wù)試驗基地。交易所以仿真平臺為依托，讓會員進(jìn)行業(yè)務(wù)接入、軟件測試，讓銀行進(jìn)行真實資金劃轉(zhuǎn)和結(jié)算業(yè)務(wù)測試，保證了市場相關(guān)各方準(zhǔn)備工作的成功完成。
有業(yè)內(nèi)人士指出，金融期貨仿真平臺首次為銀行、保險公司、基金公司、證券公司、信托公司等金融機構(gòu)提供了一個包含利率期貨、股指期權(quán)等多種金融創(chuàng)新產(chǎn)品的虛擬市場，使各機構(gòu)能夠通過參與仿真交易來熟悉這些即將誕生的金融工具，通過模擬實盤交易的操作來完善自身的交易策略，培養(yǎng)專業(yè)人才，提升風(fēng)險控制能力。（汪睛波）
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