造紙輕工：成本略有下滑 終端需求未好轉(zhuǎn)
【造紙輕工行業(yè)研究報(bào)告內(nèi)容摘要】
再次檢視成本下行的邏輯，需求穩(wěn)定是首要關(guān)注點(diǎn)。我們認(rèn)為挑選反彈品種，ROE或者業(yè)績(jī)?cè)鏊俦仨毘绞袌?chǎng)才有可能在弱勢(shì)環(huán)境中取勝。因此，我們建議投資者把握成本下滑的確定性收益，同時(shí)企業(yè)產(chǎn)品需求穩(wěn)定，這樣的公司股價(jià)才有可能增加超越市場(chǎng)的勝算。上市公司推薦星輝車(chē)模(300043，買(mǎi)入)、永新股份(002014，買(mǎi)入)、中順潔柔(002511，增持)、恒豐紙業(yè)(600356，增持)、東風(fēng)股份(601515，增持)、太陽(yáng)紙業(yè)(002078，買(mǎi)入)。風(fēng)險(xiǎn)因素：原材料成本出現(xiàn)大幅反彈，由于輕工制造基本處在下游，原材料價(jià)格回升過(guò)快可能導(dǎo)致盈利預(yù)期轉(zhuǎn)向。（東方證券）
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