淡看年底解禁潮 穩(wěn)搭反彈順風(fēng)車
1949點(diǎn)以來(lái)的逼空式反彈，僅半個(gè)月就破除了年內(nèi)屢次顯效的200點(diǎn)反彈魔咒，由此，反彈變反轉(zhuǎn)的討論大幅升溫。市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)格局的確立同時(shí)也得到了盤面的呼應(yīng)：近期兩市量能持續(xù)放大，滬市量能穩(wěn)定于千億關(guān)口附近，以銀行股為首的藍(lán)籌陣營(yíng)更出現(xiàn)集體拉升的景象。毫無(wú)疑問(wèn)，期待已久的增量資金已經(jīng)進(jìn)場(chǎng)馳援了。接下來(lái)，已不是討論市場(chǎng)能不能再漲的時(shí)候，而是商量“什么漲、買什么”的階段了，建議投資者不妨緊抓補(bǔ)漲主線，順勢(shì)博取反彈第二波收益。
上證指數(shù)K圖
解禁不等于減持 淡看年底解禁潮
盡管12月解禁洪峰的來(lái)襲，令市場(chǎng)一度探底至1949點(diǎn)；但經(jīng)濟(jì)基本面的持續(xù)好轉(zhuǎn)、技術(shù)面超跌反彈動(dòng)能的增強(qiáng)以及改革預(yù)期的發(fā)酵，卻輕松化解了解禁高壓。目前來(lái)看，所謂的解禁高峰并未帶來(lái)真正的減持潮，相反，在人心思漲的帶動(dòng)下，市場(chǎng)出現(xiàn)了一波聲勢(shì)浩蕩的跨年行情。
事實(shí)上，12月兩市的解禁壓力并非投資者想象的那么大，且限售股解禁并不意味著就一定會(huì)發(fā)生大規(guī)模的減持行為。從12月的解禁類型來(lái)看，主板公司的首發(fā)原始股東限售股解禁規(guī)模幾乎占到了當(dāng)月的近七成。然而，考慮到大股東為了保持公司的控制權(quán)大多不會(huì)選擇減持股份，預(yù)計(jì)這近七成解禁規(guī)模不會(huì)就此帶來(lái)大范圍的減持潮。
從涉及到解禁的具體股票來(lái)看，中國(guó)北車、中國(guó)重工、新華保險(xiǎn)這三只股票12月的解禁市值最大，緊隨其后的是深圳燃?xì)?、三安光電及山煤?guó)際，但從其限售股解禁日前后的股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，期間均未出現(xiàn)持續(xù)的下跌情況，個(gè)別股票期間還跟隨市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了持續(xù)的上漲。中國(guó)重工17日解禁當(dāng)日股價(jià)僅出現(xiàn)了小幅震蕩，昨日便再度收漲；新華保險(xiǎn)17日解禁當(dāng)日股價(jià)更出現(xiàn)逾6%的拉升。
增量資金馳援 反彈可看高一線
最近兩周以來(lái)，反彈行情以逼空的方式激情演繹，期間幾乎未出現(xiàn)像樣的調(diào)整，多數(shù)回調(diào)都在盤中完成；與此同時(shí)，兩市量能持續(xù)放大，且藍(lán)籌股陣營(yíng)漲聲一片。很顯然，期待已久的增量資金已經(jīng)大規(guī)模進(jìn)場(chǎng)了。短線而言，激情上漲的興奮點(diǎn)還未終結(jié)，不排除市場(chǎng)很快就步入第二階段的拉漲。
回顧本輪反彈行情量能的配合情況，雖然反彈初期滬市量能始終徘徊于千億關(guān)口之下，但自上周五開(kāi)始，滬市量能連續(xù)兩個(gè)交易日沖破千億大關(guān)，昨日也強(qiáng)勢(shì)實(shí)現(xiàn)990億元的量能水平。而連續(xù)三個(gè)交易日成交企穩(wěn)于千億關(guān)口，已不單純是由場(chǎng)內(nèi)存量資金騰挪為主，期待已久的增量資金可能已經(jīng)就此進(jìn)場(chǎng)，這也就為本輪反彈擺脫以往的短命結(jié)局提供了較大支撐。一方面，相較9月7日單日一步到位式的巨量長(zhǎng)陽(yáng)，此次反彈行情量能呈現(xiàn)出逐步放大的態(tài)勢(shì)，12月5日單日滬市成交僅為854億元，隨后基本都在800億元下方徘徊，直至昨日滬市單日成交才大幅放大至千億上方。另一方面，從此次板塊的輪漲格局來(lái)看，反彈的最初階段呈現(xiàn)出周期漲消費(fèi)調(diào)的局面，隨后金融股扛起攻關(guān)大旗，相較此前周期股一步到位的彈升，藍(lán)籌股在本輪反彈行情的參與度已顯著提升，這也在很大程度上增強(qiáng)了反彈的后勁。
實(shí)際上，連續(xù)兩周的逼空行情，也確實(shí)令市場(chǎng)被動(dòng)加倉(cāng)的行為大幅加碼。場(chǎng)外增量資金啟動(dòng)了此輪行情，且趁著機(jī)構(gòu)投資者倉(cāng)位低、拋售意愿較弱的有利條件不斷逼空，倒逼場(chǎng)內(nèi)資金在猶猶豫豫中被動(dòng)加倉(cāng)，進(jìn)而令反彈行情更具持續(xù)性。
除此之外，本輪行情的觸發(fā)因素——改革預(yù)期也在進(jìn)一步發(fā)酵。隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的召開(kāi)，提升經(jīng)濟(jì)質(zhì)量、深化改革的預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，其中諸如“促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展”、“積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化、著力提高城鎮(zhèn)化質(zhì)量”以及“適當(dāng)擴(kuò)大社會(huì)融資總規(guī)?！钡忍岱ǘ荚谝欢ǔ潭壬狭钫呃妙A(yù)期持續(xù)發(fā)酵，進(jìn)而推動(dòng)了整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒的回升。
緊盯補(bǔ)漲主線 繼續(xù)布局“冬播”
目前，滬指最高已反彈了230余點(diǎn)，基本上輕松跨越了200點(diǎn)短命反彈的魔咒，接下來(lái)，反彈將進(jìn)入第二階段。而由于前兩周市場(chǎng)累計(jì)漲幅較大，預(yù)計(jì)在獲利回吐的壓力下，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)震蕩；而這期間的任何震蕩都將是年關(guān)行情布局的時(shí)機(jī)。策略方面，短線建議投資者要緊盯補(bǔ)漲主線，同時(shí)兼顧政策受益等其他熱點(diǎn)，巧妙進(jìn)行“冬播”，以博取反彈第二階段的收益。
首先，投資者應(yīng)牢抓“補(bǔ)漲”主線。目前市場(chǎng)應(yīng)該還處于板塊普漲的階段，一鼓作氣的激情興奮點(diǎn)還未過(guò)去，投資者可考慮及時(shí)加倉(cāng)一些待補(bǔ)漲板塊。統(tǒng)計(jì)顯示，自12月4日反彈以來(lái)，申萬(wàn)金融服務(wù)、農(nóng)林牧漁、采掘、有色金屬、建筑建材及機(jī)械設(shè)備指數(shù)漲幅居前，累計(jì)上漲12%以上，大幅跑贏同期上證綜指10.34%的幅度。相較而言，申萬(wàn)公用事業(yè)、信息服務(wù)、房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸、黑色金屬、交運(yùn)設(shè)備及電子指數(shù)表現(xiàn)平平，這其中僅交運(yùn)設(shè)備及電子指數(shù)與大盤反彈幅度相當(dāng)，其他板塊均在一定程度上跑輸大盤。因此，投資者可根據(jù)市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)的節(jié)奏，適時(shí)布局這類待補(bǔ)漲的板塊。
其次，從中期的角度來(lái)看，主動(dòng)提前“買套”政策受益類板塊，也不失為明智之舉。近期管理層反復(fù)申明改革是我國(guó)發(fā)展的最大紅利，并強(qiáng)調(diào)中國(guó)未來(lái)幾十年最大的發(fā)展?jié)摿υ谟诔擎?zhèn)化，這對(duì)于與城鎮(zhèn)化密切相關(guān)的水泥、機(jī)械、地產(chǎn)、軌道交通等板塊個(gè)股構(gòu)成長(zhǎng)期利好，投資者可考慮擇機(jī)進(jìn)行吸納。除此之外，“一號(hào)文件”、收入倍增計(jì)劃，以及眾多產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃的公布預(yù)期，更令主題投資機(jī)會(huì)層出不窮，投資者不妨提前進(jìn)行布局。
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