上市銀行平臺(tái)貸款余額不良普降 債券市場接棒
“城鎮(zhèn)化”建設(shè)釋放出的巨大潛力，引發(fā)政府基礎(chǔ)設(shè)施投資債務(wù)融資膨脹，但銀行卻極為謹(jǐn)慎，2012年各家上市銀行普遍壓縮地方平臺(tái)貸款。
其中，中行地方政府融資平臺(tái)貸款余額3982億，同比減少23億元，下降0.54%；交行地方融資平臺(tái)貸款占比8.49%，同比下降了2.15%；招行地方政府融資平臺(tái)貸款余額904.56億元，同比減少237.27億元，降幅達(dá)20.78%。
今年1月，來自銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)表明，地方政府融資平臺(tái)貸款余額高達(dá)9.2萬億，占到銀行業(yè)貸款余額的13.8%。同時(shí)，2012-2014年三年內(nèi)有35%的平臺(tái)貸款要集中到期，地方政府平臺(tái)仍處于償債高峰期。
平臺(tái)貸雙線下降
年報(bào)顯示，平安銀行地方融資平臺(tái)貸款目前無不良貸款，招商銀行地方融資平臺(tái)貸款不良貸款率僅0.17%，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定。建行方面表示，全口徑平臺(tái)貸款7400億，監(jiān)管類平臺(tái)貸款4500億，現(xiàn)金流全覆蓋超過93%；包括城投債在內(nèi)的其他金融產(chǎn)品合計(jì)200多億，整體呈現(xiàn)不良下降的趨勢。
分析師報(bào)告顯示，浦發(fā)的政府平臺(tái)余額凈下降，總額占比從去年年初的16.55%下降到年末的12.74%。到2012年底，投資的債券中政府背景只有1.56%。平臺(tái)貸款的客戶數(shù)量也有顯著減少，從715戶下降到546戶。
中國銀行業(yè)績發(fā)布會(huì)的分析師紀(jì)要顯示，中行93%的融資平臺(tái)投向省市級(jí)平臺(tái)。地方融資平臺(tái)全覆蓋和基本覆蓋率97%。撥貸比4.2%，撥備覆蓋率1781%，不良余額9.94億，不良率0.25%，比上年末下降0.1個(gè)百分點(diǎn)， 2017年以后到期的占比達(dá)63%。
“對(duì)滿足及符合一般公司標(biāo)準(zhǔn)的，也會(huì)促進(jìn)把平臺(tái)公司作為一般企業(yè)來經(jīng)營，嚴(yán)格防止地方政府違規(guī)擔(dān)保承諾行為?！敝行行虚L李禮輝在會(huì)上表示，2013年還會(huì)嚴(yán)格控制平臺(tái)貸投放，占比降低。
據(jù)農(nóng)行方面介紹，97%的政府平臺(tái)貸款為現(xiàn)金流全覆蓋或基本覆蓋貸款，7%的平臺(tái)貸款為鄉(xiāng)鎮(zhèn)或以下級(jí)別平臺(tái)貸款。農(nóng)行地方政府融資平臺(tái)貸款目前總額在3900億左右，比2011年減少48億元，在2012年有900億平臺(tái)債到期，98%現(xiàn)金還清。
對(duì)于城鎮(zhèn)化是否會(huì)引發(fā)地方融資平臺(tái)類貸款激增，農(nóng)行行長張?jiān)票硎?，“城?zhèn)化蘊(yùn)含著投資機(jī)會(huì)，土地開發(fā)等政府投資項(xiàng)目必然會(huì)增加對(duì)銀行貸款需求。但如果把握不好也容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，守住風(fēng)險(xiǎn)底線非常重要?！睆?jiān)普f，“目前各地政府已經(jīng)探索了發(fā)債等多種新型融資手段，而銀行也不需要遵循之前的投資模式，可以考慮購買債券的方式支持城鎮(zhèn)化發(fā)展。”
債券市場：信貸替代品
繼財(cái)政部去年年底發(fā)布463號(hào)文《關(guān)于制止地方政府違法違規(guī)融資行為的通知》后，今年3月中旬，銀監(jiān)會(huì)又下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)2013年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見(討論稿)》。
某股份制銀行金融市場部人士認(rèn)為，這一系列舉措表明了監(jiān)管機(jī)構(gòu)壓縮地方融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及發(fā)展國內(nèi)債券市場的決心。
“目前，債券市場還未出現(xiàn)真正的違約事件，但隨著信用債市場的發(fā)展，各種類型的市場參與者大量涌入市場，倒債事件也是有可能發(fā)生的?！鄙鲜鋈耸糠治?。
目前，地方平臺(tái)企業(yè)的融資形式主要有貸款、信托和債券三種方式。繼基建類信托、銀行平臺(tái)貸款受限以后，地方平臺(tái)的融資渠道大有轉(zhuǎn)移至信用債市場之勢。今年以來，一路狂飆的城投債市場繼續(xù)擴(kuò)容。
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，2013年第一季度包括企業(yè)債、中票和短融在內(nèi)的各類城投債累計(jì)發(fā)行達(dá)2831億，同比增長104%。
北京鵬揚(yáng)投資管理有限公司總經(jīng)理?xiàng)類郾笳J(rèn)為2013年債券市場總體機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，但需時(shí)刻警惕通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)或信用違約風(fēng)險(xiǎn)，以及各級(jí)資產(chǎn)負(fù)債表和經(jīng)濟(jì)增長率的不斷惡化，這些因素或?qū)⑵仁菇鹑谑袌鰪摹凹痈軛U”被迫進(jìn)入“去杠桿”階段。
中央結(jié)算公司數(shù)據(jù)顯示，2012年全年地方政府債發(fā)行2500億元，較上年增加500億元；銀行間債券市場發(fā)行的城投類債券累計(jì)達(dá)6367.9億元，較2011年增加3805.9億元，同比增長148%，增幅較2011年同期增長120%。（王冠）
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